中投证券:纺织服装出口额将在底部反复中逐渐回升 -龙8国际app

工作服,职业装,制服,校服,幼儿园园服|定做,订做,定制|专业生产厂家
qq 客服
咨询电话
0731-22969991-8001
当前位置: 龙8国际app首页 新闻 中投证券:纺织服装出口额将在底部反复中逐渐回升

中投证券:纺织服装出口额将在底部反复中逐渐回升

来源:中投证券

8月出口金额仍下降,并且下降幅度有所扩大,底部反复特征明显,这些属于正常。主要原因有:国内的出口退税以及原材料价格下跌,给外商带来了压低价的理由,在出口量没有大幅增长的情况下,价格下降制约了出口金额的增长(目前海关统计数据是以出口金额进行比较);另外全球经济复苏未达一定程度,对服装消费拉动作用有限,消费者服装消费仍趋理性。我们认为未来国内纺织服装出口将在反复中逐渐震荡回升,建议关注有议价能力公司以及上游细分龙头公司。

投资要点:

纺织服装出口金额依然显示底部反复特征,出口金额复苏尚需时间。据海关总署发布的统计数据显示,09年8月纺织品服装累计出口1048.90亿美元,同比下降9.04%,其中,纺织品累计出口374.3亿美元,服装累计出口674.6亿美元,增速分别为-16.67%和-4.16%。7、8月份纺织品、服装的出口金额同比的减少值在扩大,说明纺织服装出口存在较大的反复性。纺织服装复苏的道路曲折,有可能是在多个“w”中逐渐回升,预计“单边回升”的情况要到09年年底或2010年初。

纺织品出口金额降幅大于服装,预示需求不旺,国外纺织生产仍处“不景气”。正常情况下,服装消费需求上升将带动全球纺织品需求的增长。由于中国具有最完整的纺织产业链,因此在服装需求增长的情况下,国内纺织品出口的增速均要大于服装的出口增幅,而目前纺织品出口速度下滑程度依然大于服装,说明全球服装服装需求市场(特别是欧美)不旺,全球纺织生产仍然处于不景气当中。

国际市场的刚性需求仍需要“中国造”,但价格降低制约出口金额的增长。由于国内出口的服装在欧美等国仍属于中、低档次,价格是中国服装出口的最大优势。

虽然国际服装需求增长并不明显,但是作为满足国际市场刚性需求的“中国造”服装出口在量上并不一定会减少太多。我们认为影响国内纺织品服装出口金额的最大制约因素是价格。在出口量没有大幅增长的情况下,出口产品价格的下降制约国内纺织服装出口金额的增长。

随着全球经济企稳回升,纺织服装出口金额将在反复震荡中逐渐回升。7、8月份的出口数据没有出现好转,呈现出“旺季同比不旺”的矛盾局面。我们认为目前纺织服装出口在底部反复震荡,是由于全球经济企稳复苏尚未达到一定程度造成的,“旺季同比不旺”也是由于国外经销商谨慎所导致。未来随着全球经济的进一步好转,欧美等国消费者的消费心理障碍逐渐消除,国内纺织服装出口金额将会逐渐复苏。纺织服装出口金额未来几个月的情况将会在反复中逐渐上行。


最后更新 ( 2009-09-18 周五 18:34 )